Para Dummies
Los efectos de las guerras van más allá de las muertes y los gastos de su financiación.
La guerra destruye el capital, incrementa la incertidumbre y frena el crecimiento económico, no solo de los países implicados, sino del mundo.
Con la aparición de este conflicto, las expectativas de expansión de la economía para el 2022 han bajado de forma considerable y se espera que el mundo crezca sólo un 2%, e incluso, que decrezca un -1.7%
¿Y qué más implica este conflicto en la economía?
¿Qué ha pasado en la economía mundial tras un mes de conflicto entre Rusia y Ucrania?
Siempre que hay un problema en algún lugar del mundo (geopolítico, pandemia, etc), si queremos comprender el impacto que se presenta a nivel económico y en los mercados bursátiles, lo primero que debemos entender es:
• Qué se produce en ese lugar.
• Qué se consume.
• Y qué se ofrece a los otros países (y a quién se le ofrece).
O sea, su oferta y demanda.
El mercado local está a la espera de la decisión del Banco de la República. En junio, la Junta Directiva del emisor decidirá sobre la tasa de interés de intervención. Al respecto, los analistas esperan un incremento de 100 puntos básicos, lo cual ubicaría la tasa en 7%.
También, finaliza la tercera OPA por Sura y continúa el periodo de aceptaciones por Nutresa. En pasados días terminó la Oferta Pública de Adquisición (OPA) por Grupo Sura en la cual JGDB Holding aumentó su participación en un 2.99%, logrando obtener el 34.58% de las acciones de la compañía.
Frente a la OPA por Nutresa, el periodo de aceptación se extiende hasta el 16 de mayo y JGDB Holding espera obtener un mínimo de 9.6% y un máximo de 12% de las acciones de la compañía, después de alcanzar un 30.71% en las OPAs anteriores.
Y bueno, ¿por qué es importante entender qué pasa con la oferta y la demanda en una nación?
Los ‘commodities’ o materias primas son todo bien que es transformado durante un proceso de producción hasta convertirse en un bien de consumo.
Son el primer eslabón de una cadena de fabricación, y en las distintas fases del proceso se irán transformando hasta convertirse en un producto apto para el consumo (1).
Por ejemplo, el petróleo, oro, maíz, cereales y metales.
Los commodities pueden ser la principal fuente de ingresos o riqueza de un país, y su escasez genera movimientos y volatilidad en los mercados.
¿Qué está pasando con las materias primas a nivel global?
Rusia y Ucrania tienen un papel importante en el suministro mundial de materias primas de uso industrial y alimentario.
Rusia lidera la tercera posición como país productor de petróleo a nivel mundial.
Si bien su producción no es gigante, tiene el 10% de la producción de petróleo en el mundo.
¿La falta de esta materia prima que trae? problemas de suministro de petróleo.
Por eso hemos visto las recientes alzas del precio del crudo en varios países, superando los 100 dólares por barril.
Rusia y Ucrania son grandes productores y exportadores de fertilizantes, gas, cereales, como trigo y maíz; y metales esenciales como níquel, aluminio, y paladio, que se emplean en la producción de tecnología y automóviles.
Rusia, además, es el principal exportador de gas en el continente europeo y países como Grecia, Austria y Hungría dependen hasta en un 60% de este insumo.
Al encontrarse Ucrania bajo ataque, y Rusia con más de 60 sanciones económicas impuestas por distintos gobiernos y empresas a nivel mundial, comienzan a escasear estas materias primas.
Y este escenario de preocupación por la escasez e incertidumbre en los insumos trae:
Una disrupción en las cadenas de producción.
Un alza en el precio de algunas materias primas.
Y por ende mayores costos para los consumidores y los negocios.
Es una cadena de efectos. Que siempre parte por oferta y demanda.
Algunos analistas estiman que la economía rusa perderá unos años 20 años de crecimiento con este conflicto
La economía ucraniana ya está frenada.
Y para el resto del mundo, todo lo que está sucediendo traerá un menor crecimiento y una mayor inflación; que en el peor de los casos, si la guerra se mantiene y los precios de los commodities siguen aumentando, nos dejará viviendo bajo un escenario de estanflación, y posible recesión.
Y un conflicto que acelera la inflación, le quita estabilidad a los mercados.
Perspectivas económicas de acuerdo al conflicto entre Ucrania y Rusia
Aunque el impacto de la guerra en nuestra región no es directo, sí se relaciona con los efectos de ella en la economía global.
Los precios de los commodities se han disparado, eso beneficia a los países latinoamericanos que son grandes productores de petróleo como Colombia, Brasil y Ecuador. De igual manera, también beneficia a los que son fuertes exportadores de granos como Brasil y Argentina.
Para la agencia calificadora Moody’s existen igualmente algunas consecuencias negativas para la región relacionadas con los resentimientos en el mercado internacional y la trasmisión de más inflación de las otras regiones.
La consultora británica, Capital Economics, calcula que el comercio con Rusia y Ucrania representa menos del 1,5% del total de las exportaciones e importaciones, de los principales países de Latam.
Rusia es uno de sus principales productores de Urea, insumo principal de los fertilizantes. En Colombia, el 29% de este insumo proviene del país ruso.
A nivel mundial este fundamental para la producción de arroz, maíz, trigo, caña de azúcar, papa, pasturas, frutales y hortalizas.
Ante un aumento en los costos de este insumo, y por lo tanto en la de producción de estos cultivos en nuestro país, harían que los precios de consumidor final en el sector alimentos se incremente, generando un poco más de inflación.
Rodolfo Correa, secretario de Agricultura, cuenta que el sector ganadero de Colombia "realiza exportaciones de 15.000 toneladas de carne” a Rusia. También hay una importante porción del comercio del plátano, cacao y lácteos que se comercial con este país.
Aumentarían los precios locales de los aceites vegetales, el azúcar y los granos (maíz amarillo y soya).
Para la industria alimenticia y el comercio al por menor, se vería un aumento de costos en inventarios y ventas en volumen.
Un precio más alto del petróleo tendría efectos mixtos en Colombia, según la Asociación Nacional de Instituciones Financieras. Habría también ingresos fiscales adicionales e incrementarían los costos del comercio.
Según el Centro Estratégico de inversiones de Skandia, en medio de este conflicto aparecen oportunidades.
Y en Skandia hay oportunidades de inversión para todos.
En Skandia tenemos opciones para cada objetivo y necesidad del inversionista actual.
FUENTES:
Centro Estratégico de Inversiones de Skandia Colombia.
BBC (2022) Rusia y Ucrania: qué efectos puede tener la invasión rusa en las economías de América Latina. Disponible en: https://www.bbc.com/mundo/noticias-60741690#:~:text=El%20impacto%20econ%C3%B3mico%20indirecto&text=Con%20la%20guerra%2C%20los%20precios,granos%20como%20Brasil%20y%20Argentina
Valora Analitik (2022) Moody’s: Guerra Rusia-Ucrania de momento no condiciona calificaciones en América Latina. Disponible en: https://www.valoraanalitik.com/2022/03/17/moodys-guerra-rusia-ucrania-calificaciones-america-latina/
La República (2022) ¿Cómo la tensión en Ucrania afectará el mercado colombiano de abonos y carnes?. Disponible en: https://www.larepublica.co/economia/conflicto-entre-rusia-y-ucrania-afectara-el-mercado-nacional-de-abonos-y-carnes-3312301
Economipedia.com (2015) Materia prima. Disponible en: https://economipedia.com/definiciones/materia-prima.html
Revista Cambio (2022) Invasión en Ucrania, papa cara en Colombia. Disponible en: https://cambiocolombia.com/articulo/economia/invasion-en-ucrania-papa-cara-en-colombia-la-inflacion-en-colombia
Gestión Perú (2022) Los efectos que tendrá la economía latinoamericana a causa de la invasión rusa en Ucrania. Disponible en: https://gestion.pe/economia/los-efectos-que-tendra-la-economia-latinoamericana-a-causa-de-la-invasion-rusa-en-ucrania-noticia/